滴眼液卖不动了。昔日以“白内障看不清，莎普爱想滴眼睛”告白被东谈主熟悉的眼药企业，正试图在“壮阳药”赛谈寻找新增长点。
近日，莎普爱想文书旗下枸橼酸西地那非口崩片获批上市，适用于调养勃起功能不容。甩掉公告败露日，公司针对该药品的累计研发干涉约为991.5万元。
这一幕并不生分。八成十年前，莎普爱想曾豪掷3.46亿元跨界中药，试图切入男性健康市集，最终计提超2亿元商誉减值、折价出售钞票消沉离场。
如今再度折返，新故事充满未知数，关联药品批文卓越百条，头部企业的销量也已贯穿两年下滑。
上市十年后，滴眼液成了亏本生意
莎普爱想走到台前，靠的是一门滴眼液的生意。
公司居品主要涵盖眼科用药、抗微生物药等，其眼科用药调养鸿沟隐秘白内障、干眼症、眼用抗炎/抗感染药等，主要药品莎普爱想滴眼液（即苄达赖氨酸滴眼液），适合症状为早期老年性白内障。
上市十年后，滴眼液的故事讲不下去了。
自2024年起，莎普爱想堕入赔本现象。2024年，公司营业收入为4.84亿元，同比减少24.96%，归母净利润出现1.23亿元的赔本。对于往常赔本，公司归因于中枢居品销售下落，营业收入下滑，以及泰州病院业务增长不足预期，计提商誉减值2987.96万元。
2025年，莎普爱想诊疗就业板块收入及毛利下落，泰州病院、青岛视康病院计提了大额商誉减值等成分，再度连累营业收入接续同比减少4.38%至4.63亿元，归母净利润赔本2.39亿元。
直至本年一季度，公司仍处于赔本现象。论说期内，营业收入为9852.27万元，同比下滑3.15%；归母净利润赔本2610.4万元，未能逆改行绩残障。
总结莎普爱想的滴眼液生意。2016年，公司滴眼液的销售达到巅峰，往常卖出2800万支，销售额达到7.54亿元。
然而，2017年，丁香医师发文质疑该药品的本色疗效。随后，国度药监局发布《总局对于莎普爱想滴眼液联系事宜的奉告》，《奉告》说起，鉴于医务界部分医师对苄达赖氨酸滴眼液疗效质疑，条目浙江省食物药品监督搞定局按照《中华东谈主民共和国药品搞定法》及仿制药质地和疗效一致性评价的联系王法，督促企业尽快出手临床灵验性纯属，并于三年内将评价效果报国度食物药品监督搞定总局药品审评中心。为衰弱误导糜掷者，该药品批准告白应严格按照评释书适合症中王法的翰墨表述，不得有超出评释书适合症的翰墨内容。
甩掉2025年末，莎普爱想苄达赖氨酸滴眼液的一致性评价仍未完成。
自2017年，其滴眼液居品销量渐渐下滑。2024年，公司中枢居品苄达赖氨酸滴眼液销量为493.95万支，同比下落33.84%，公司滴眼液居品收入为1.88亿元，出现32.24%的同比下滑。2025年，苄达赖氨酸滴眼液销量进一步下落至467.5万支。
豪掷3亿跨界男性健康，2026世界杯8000万甩偷换袱
八成十年前，莎普爱想一度尝试跨界男性健康赛谈。
2015年11月，莎普爱想文书以3.46亿元收购吉林强身药业有限背负公司（简称“强身药业”）的100%股权，升值率 243.34%。强身药业主要坐蓐和销售适用于补肾健脾填精、安神益气活血、除湿散寒通络的中老年、OTC中药，主要居品为复方峻岭红景天口服液、四子填精胶囊、驱风通络药酒等。
莎普爱想曾在公告中默示，收购完成后，公司将进入中药行业，由当今以西药研发、坐蓐和销售为主的上市公司渐渐过渡为以中药、西药解救、“大健康、中老年、OTC”为业务发展标的的上市公司。
然而，这一尝试并未得胜，致使一度连累莎普爱想功绩。
莎普爱想收购强身药业时，强身药业作出功绩应承，2016年-2018年，公司窥察净利润区别为1000万元、3000万元和5000万元。然而，这三年内净利润均不尽如东谈见识，区别为125.39万元、1028.42万元和-802.31万元。2017年、2018年两年，莎普爱想对强身药业计提约2.29亿元的商誉减值。
6年岁后，莎普爱想甩偷换袱，出售强身药业100%股权，往复价钱为8200万元。
毛利率一度高达87.76%，竞争之下低至3.95元/片
开云kaiyun中国官网入口西地那非，也曾是一门好生意。
2000年7月，辉瑞原研的枸橼酸西地那非片（商品名：万艾可）在国内获批，用于调养男性勃起功能不容（ED）。2014年，白云山的枸橼酸西地那非片（商品名：金戈）行为首款国产仿制药获批。
几年之间，精深的市集后劲飞速蛊惑了繁密竞争者。新京报贝壳财经记者通过国度药监局官网查询发现，当今，西地那非关联居品批文卓越百条，其中，西地那非口崩片剂型批文28条。
白云山2025年年报涌现，金戈毛利率高达87.76%，仍是其主要居品中毛利率最高的居品。
不外，跟着竞争者扎堆，头部企业也顶不住了。
2025年，白云山金戈销售量为7987.18万片，同比减少9.08%，这也曾是贯穿第二年出现销量同比下落。论说期内，该药品孝顺了7.63亿元的营收，同比下落26.18%。
2024年，白云山金戈销量同比下滑13.17%至8785.19万片，库存量同比上涨49.78%。白云山在2024年年报中默示，白云山金戈库存量同比上涨的原因是，竞品数目抓续增多，市集竞争浓烈，加之调理促销策略，销量同比有所下落，库存量同比增多。
竞争尖锐化，居品价钱亦有所下探。2014年，白云山金戈获批上市时，零卖价钱每片最低为34.5元。5月29日，贝壳财经记者在购物平台上搜索发现，50mg规格中，原研药万艾可售价折合约28.7元/片，金戈13.5元/片，致使有厂家关联居品折合单价3.95元/片。
新京报贝壳财经记者 丁爽2026世界杯